炒股时备兑权证是一种 衍生金融工具，它赋予持有人在未来某一特定时间以事先约定的价格购买或出售特定资产（如个股、一篮子股票、指数等）的权利。备兑权证通常由信誉良好的券商、投行等大型金融机构发行，并且其标的资产可以是股票、一篮子股票、指数或其他衍生产品。

备兑权证与一般的认股权证不同，在于其发行方是上市公司以外的第三方，而非标的资产的发行人。发行方通常都是资信卓著的金融机构，或是持有大量的认股对象公司股票以供投资者到时兑换，或是有雄厚的资金实力作担保，能够依照备兑权证所列的条款向投资者承担责任。

备兑权证的行使操作与股本权证基本一样，不同的是，交割方式可以是股票也可以是现金差价。在成熟的权证市场中，权证价格通常和标的股票价格的走势保持很好的一致性。

总结起来，炒股时备兑权证是一种由第三方金融机构发行的衍生金融工具，赋予持有人以特定价格购买或出售标的资产的权利，其交割方式可以是股票或现金差价。