利率互换收取的固定利率利息来源于交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付。具体来说,一方将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债,而另一方则取得相反结果。通过这种互换行为,交易双方可以降低各自的资金成本(即利息),并使之各自得到自己需要的利息支付方式(固定或浮动)。
在实际操作中,固定利率的计算通常基于某个参考利率(如国库券收益率)加上一个利差。例如,假设某利率互换的名义本金为100万美元,期限为1年,浮动利率按6个月的LIBOR计,固定利率的支付额为每半年支付一次。当前市场上为期6个月和1年的LIBOR分别为9%和10%(均为半年计一次复利的年利率),则互换利率(半年计一次复利的年利率)应定为9.98%。
在利率互换中,通常一方的利息支付基于固定利率,另一方则基于浮动利率。计算利率互换的现金流通常可以通过以下步骤:假设A公司和B公司进行利率互换,名义本金为1000万元,期限为5年,支付频率为每年一次。A公司支付固定利率5%,B公司支付浮动利率(假设当前为4%)。每年A公司支付的固定利息为1000万元 × 5% = 50万元,B公司支付的浮动利息为1000万元 × 4% = 40万元。第一年,A公司向B公司支付50万元,B公司向A公司支付40万元,A公司净收入10万元。在接下来的每年,根据浮动利率的变化重新计算支付的利息差额。
因此,利率互换收取的固定利率利息来源于交易双方根据事先约定的固定利率计算并支付的利息。这种利息支付通常是基于某个参考利率(如国库券收益率)加上一个利差,并且利息支付是定期进行的,如每半年或每年支付一次。