“胭脂雪瘦熏沉水”出自金代诗人蔡松年的《鹧鸪天·赏荷》，这句词主要 描写了水中荷花及荷叶的美丽景象。具体解释如下：

胭脂雪瘦：

形容红中稍透白色的荷花颜色，如同胭脂般细腻而略显消瘦。

熏沉水：

沉水即沉香，是闺房中用来熏香的香料。这里用来形容荷花的香气熏人，仿佛能够熏透水面。

翡翠盘高走夜光：

翡翠盘指的是荷叶，高走夜光则形容荷叶上的水珠在月光下闪烁，如同夜明珠一般。

整句词通过生动的比喻和形象的描绘，展现了荷花的红白相间、香气袭人以及荷叶上水珠的晶莹剔透，构成了一幅皎洁秀美的画面。