在京剧《贵妃醉酒》中，“海岛”和“冰轮”都是 指月亮。具体来说：

1. “冰轮”是指月亮，因为月亮在夜空中呈现出如同冰一样圆润的光泽，所以被称为“冰轮”。

2. “海岛”在这里并不是指实际的岛屿，而是用来形容月亮初升时，其光芒如同从海中升起的岛屿一般美丽和明亮。

因此，“海岛冰轮”这一词在京剧《贵妃醉酒》中是用来形容月亮初升时的美丽景象。